Sarisa
Não fazemos call de mercado. Fazemos matemática de risco.
Estrutura acima de narrativa.
Macro, derivativos e engenharia de portfólio com o rigor de quem precifica, não de quem convence. Sem simplificar pra buscar alcance.
R$103M+
Patrimônio sob consultoria
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Clientes atendidos
1.078
Estruturas desenhadas
22
Posts técnicos publicados
O que cobrimos
Engenharia de Portfólio
Engenharia de Portfólio
A Sarisa trabalha com macro, derivativos e engenharia de portfólio pra quem já entende o básico e quer profundidade, não simplificação. Toda estrutura que aparece aqui vem acompanhada do cenário em que ela não funciona, não só do payoff bonito. Conteúdo técnico denso não busca alcance fácil — busca quem já opera, já tem patrimônio pra proteger ou construir, e quer entender a mecânica real por trás da estrutura.
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- 14 de ago. de 2026ITUB4 e o lema de Itô: uma tese que fecha no modelo e esbarra na liquidez zeroDepois de descartar gamma, vanna e charm como causa da queda dos bancos em agosto de 2026, testamos uma tese diferente com dado real do mercado de opções do Itaú: usar o lema de Itô pra separar fluxo de fundamento. A estrutura a termo confirma. A liquidez, quase nunca.
- 14 de ago. de 2026Vanna, charm e o mercado de opções que vence no mesmo diaDiferente do GameStop e do Volmageddon, esse caso não é um evento isolado, é um mecanismo que roda todo dia no mercado americano. Opções que vencem no mesmo dia já são mais da metade do volume do S&P 500, e vanna e charm viraram fonte de estratégia sistemática.
- 14 de ago. de 2026GameStop: como delta e gamma transformaram $17 em $483Em janeiro de 2021, GameStop subiu mais de 2.700% em menos de um mês. A causa não foi só investidor de varejo comprando ação. Foi delta e gamma forçando os formadores de mercado a comprar, empurrando o preço pra cima de forma mecânica.
- 14 de ago. de 2026Volmageddon: o dia em que quem entendia vega e gamma ganhou uma fortunaEm 5 de fevereiro de 2018, o VIX subiu 115% num pregão só e um produto de US$ 1,9 bi virou pó em horas. O mecanismo por trás já tinha sido descrito, em detalhe, um ano antes, por quem entendia a matemática de vega e gamma dos produtos de volatilidade curta.
- 14 de ago. de 2026Charm: o delta que muda sozinho, mesmo sem o ativo se mexerCharm é a grega de segunda ordem menos citada e mais subestimada: mede quanto o delta de uma posição muda de um dia pro outro só pela passagem do tempo, forçando ajuste de hedge que ninguém decidiu fazer.
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